• ʼνοδος για την τιμή του χρυσού

    Σάββατο, 13 Ιουνίου 2015

    Την εκτίμηση ότι οι τιμές του χρυσού σε ένα "εύλογο μακροπρόθεσμο διάστημα" θα βρίσκονται υψηλότερα σε σχέση με τις σημερινές τιμές spot, εκφράζουν σε έκθεση τους αναλυτές της Citi, διαχωρίζοντας ανάμεσα σε καταλύτες που επηρεάζουν την πορεία του μετάλλου βραχυπρόθεσμα και σε εκείνους που δείχνουν να "λειτουργούν" διαχρονικά.

    Ο χρυσός έχει παράδοση αιώνων στο να διατηρεί την αξία του έναντι των συνεχώς υποτιμούμενων, λόγω πληθωρισμού, νομισμάτων, σημειώνουν, και επισημαίνουν τον παράγοντα της σπανιότητας, ως έναν από τους μακροπρόθεσμους καταλύτες των τιμών του μετάλλου. Ένας πίνακας του Πικάσο πιθανότατα θα διατηρεί την αξία του στην αιωνιότητα, λόγω του brand name του. Ο χρυσός έχει παρόμοιο brand name, παρά το γεγονός ότι η σπανιότητά του δεν είναι αντίστοιχη ενός πίνακα του Πικάσο, σχολιάζουν χαρακτηριστικά.

    Για πολλά εμπορεύματα, το ξέσπασμα της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης αποτέλεσε έναν πραγματικό κίνδυνο. Εκείνη την περίοδο, που το διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα αντιμετώπιζε έναν τεράστιο συστημικό κίνδυνο, υπήρχαν αναλυτές που προέβλεπαν άνοδο του χρυσού πάνω από τα 2.000 δολάρια, ακριβώς εξαιτίας της κρίσης. Σε περιόδους αβεβαιότητας, οι επενδυτές θα θελήσουν να μετριάσουν το ρίσκο. Πιθανόν να προτιμήσουν να επενδύσουν σε έργα τέχνης, ή να φυλάξουν χρυσό και ασήμι σε κάποιο θησαυροφυλάκιο του Λονδίνου. Ίσως, με το ίδιο σκεπτικό, θελήσουν να αγοράσουν και κάποιο υψηλής ποιότητας ακίνητο στο Λονδίνο, ειδικά αν η υψηλή ζήτηση ενεργοποιεί τον παράγοντα της σπανιότητας. Ο χρυσός έχει σήμερα την ίδια "γοητεία" που είχε στους αιγυπτιακούς ή στους ρωμαϊκούς χρόνους, σχολιάζει η Citi, και στην "πιάτσα" εκλαμβάνεται πλέον ως επένδυση που δεν θα πρέπει ποτέ να υποτιμάται.

    Οι συντάκτες της έκθεσης αναφέρονται και στον Julian Baring, τον γκουρού του χρυσού των δεκαετιών του ’70 και του ’80. Ο Baring είχε επισκεφθεί το ξενοδοχείο Savoy, ένα από τα παλαιότερα του Λονδίνου, ζητώντας στοιχεία για την εξέλιξη της τιμής ενός μέσου γεύματος, στη διάρκεια ενός αιώνα. Και διαπίστωσε πως σε όλο αυτό το διάστημα, αν κάποιος ήθελε να πληρώσει το γεύμα του με χρυσό, θα χρειαζόταν πάντα την ίδια περίπου ποσότητα. Οι αναλυτές της Citi θέλουν να καταδείξουν, με αυτό το παράδειγμα, ότι παραβλέποντας τις συχνά απότομες βραχυπρόθεσμες ή μεσοπρόθεσμες διακυμάνσεις, ο χρυσός μακροπρόθεσμα μπορεί να διατηρεί την αξία του.

    Το "κλειδί", επισημαίνουν, είναι η ορθή αντίληψη της έννοιας "μακροπρόθεσμα". Ένα λάθος… timing που έκαναν πολλοί, και δεν πρέπει να επαναληφθεί, ήταν ότι περίμεναν άνοδο του χρυσού πάνω από τα 2.000 δολάρια στον "απόηχο" της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης. Με δεδομένη την πρόσφατη υποαπόδοση του χρυσού σε σχέση με τον δείκτη Dow, μπορεί κάποιος να αναμένει κλείσιμο της "ψαλίδας" μακροπρόθεσμα, και όχι οπωσδήποτε εντός του 2016, λένε (ίσως λόγω απότομης πτώσης του δείκτη, και όχι απαραίτητα λόγω μεγάλης ανόδου του χρυσού).

    Είτε η τιμή του χρυσού συνδέεται απλά με τον πληθωρισμό, είτε με την ποσότητα του χρήματος που κυκλοφορεί -με δεδομένη την ποσότητα χρήματος που "έπεσε" στην οικονομία μετά την κρίση- θα είναι λάθος να θεωρηθεί ότι διαψεύδεται η "αρχή" του Baring, απλά επειδή το μέταλλο δεν βρίσκεται ήδη πάνω από τα 2.000 δολάρια, λέει μεταξύ άλλων η Citi. Το σημαντικό είναι να τεθούν οι σχετικές αναλύσεις στο σωστό μακροπρόθεσμο χρονικό πλαίσιο.

    "Αυτό που μπορούμε να συμπεράνουμε, είναι ότι ο χρυσός βρίσκεται πλέον κοντά στα χαμηλά του κύκλου του και, μόλις δημιουργήσει μια βάση σε αυτά τα χαμηλά, θα μπορούμε να προσβλέπουμε σε μια σειρά ετών υπεραπόδοσης" καταλήγει η Citi, αναμένοντας "πυθμένα" για τον χρυσό στο φετινό γ’ τρίμηνο και, εν συνεχεία, σταθερά ανοδική πορεία μέχρι το 2020.

     

  • Πρόσφατα
    28-01-2022
    Η μιλανέζικη εταιρία κοσμημάτων Pomellato πρόσφατα παρουσ...
    22-01-2022
    Ο ιστορικός ελληνικός οίκος κοσμημάτων Λαλαούνης συνε...
    17-01-2022
    Στη μελέτη που ακολουθεί οι συγγραφείς Α. Κύρη και Μ. Μα...
    17-01-2022
    Cleopatra's Vault, η νέα συλλογή κοσμημάτων της Αμερικανίδας...